商业承兑信用等级是什么，又是如何划分的？早知早受益

商业承兑信用等级是什么，又是如何划分的？早知早受益，首先我们来看两个问题：

一、为什么银行承兑汇票定价稳定？

因为在《票据法》确定的票据付款责任框架下，在《票据交易管理办法》和《票据交易主协议》的保障下，银行承兑票据的信用主体明确为“承兑行、贴现行、保证增信行”中信用级别最高的主体，实现了“票据信用主体”的唯一性，所以银行承兑汇票定价稳定。

二、为什么商业承兑汇票定价不稳定？

因为商业承兑汇票的“票据信用主体”是建立在商业信用活动基础上的，往往以“核心企业”为主，以票据所基于的贸易关系对手方为辅，它是商业信用的一种表现形式，其本身就是以企业信用为基础，以票据为载体的、以约定期限期付款以及可以贴现、流通转让、担保抵押等形式体现的一种信用关系。由于企业商业信用的不确定性，所以商业承兑汇票价格波动较大，对应的也存在兑付风险。

商业承兑汇票目前有信用评级吗？回答是目前没有

首先我们要知道商业承兑汇票和短期融资券、中期票据、公司债券的区别，短期融资券是企业的短期信用债务工具。中期票据是介于短期融资券和公司债券之间的一种融资方式，期限范围最短9个月最长30年；公司债券时间一般比较长，多数公司运用20—30年期债券来募集资金。而商业承兑汇票和短期融资券类似，是由企业自主签发的融资工具，其期限一般在一年之内。

当前短期融资券、中期票据、公司债券是有票据主体信用评级要求的，《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》规定，企业发行短期融资券、中期票据、公司债需要由在中国境内注册且具备债券评级资质的评级机构进行信用评级。通过信用评级制度，不能取得评级或评级不合格的企业被排除在短期融资券市场之外，降低了市场的非系统性风险，在一定程度上控制了短期融资券的风险，保护了投资者的权益。

但商业承兑汇票还没有主体信用评级，商票由于其承兑主体为企业，并无银行信用支持，从而风险暴露程度相对较高，国内以联合信用为代表的全国性评级机构早在十年前已经开始商业票据的评级理论研究，部分评级机构甚至已经在和地方商业银行合作进行评级实践。

那商业承兑汇票信用评级可以参考企业主体信用评级吗？

答案是肯定的，虽然没有公信评级机构对商业承兑汇票评级，但票据承兑人（核心企业）往往是央企、国企、上市公司等主体的，在接收商业承兑汇票时，我们可以核心企业及其下关联公司（可能为出票人）为主体，查询其在债券市场的企业主体信用等级作为参考。

最后，期待商业承兑汇票信用评级在我国金融市场信用体系尽快建立起来，为实体经济、小微企业打开绿色金融服务通道。最优资产，最佳配置，欢迎关注“让电票学习更简单”抖音号互动交流。

附：

企业主体信用等级符号和定义

AAA级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。

AA级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。

A级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。

BBB级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。

BB级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险。

B级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高。

CCC级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高。

CC级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务。

C级:不能偿还债务。

注:除AAA级、CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。

中期票据及长期主体信用等级符号和定义相同

AAA级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。

AA级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。

A级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。

BBB级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。

BB级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险。

B级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高。

CCC级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高。

CC级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务。

C级:不能偿还债务。

注:除AAA级,CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级

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