什么是标准票据，它与商业票据的区别有哪些？看完收获很大

来源：四川省金融科技学会

什么是标准票据，它与商业票据的区别有哪些？看完收获很大，2020年6月28日，为了规范标准化票据融资机制，更好服务中小企业融资和供应链金融发展，人民银行在其官网发布了《标准化票据管理办法》，并宣布于2020年7月28日起实施。

一、标准化票据的出现

人民银行颁布《标准化票据管理办法》，标志着标准化票据正式登陆我国金融市场。

二、标准化票据与中小企业融资

从传统商业票据到如今的标准化票据，中小企业的融资方式更进一步，融资效率也得到了有效的改善。

三、标准化票据与供应链金融

过去，供应链金融中资金方总是各自为政，单独投资，独自承受风险。标准化票据的引入，使更多的资金方能够参与到供应链金融当中，推动供应链金融的发展。

根据《中国人民银行公告〔2020〕第6号(标准化票据管理办法)》的定义：标准化票据是指由存托机构归集承兑人等核心信用要素相似、期限相近的票据，组建基础资产池，进行现金流重组后，以入池票据的兑付现金流为偿付支持而创设的面向银行间市场的等分化、可交易的受益凭证。标准化票据在上海清算所登记托管，在票交所或银行间债券市场交易流通。

什么是标准化票据

标准化票据并非标准化样式的票据，被标准化的其实是一种新创设的“受益凭证”。想要了解什么是标准化票据，就要从它的基础--商业票据--说起。什么是商业票据呢?举个例子，张三开了一家企业，准备向你购买一些产品，但是他一时拿不出全额货款，于是经过双方友好磋商后，同意张三在货物交割时向你出具一份未来支付货款的承诺书，以此代替当场支付货款，这份承诺书就是商业票据。当你拿到商业票据后可以等到约定日起向张三或者他的代理人追要货款，也可以以一定的贴现率将商业承兑汇票贴现转让给其他的人或机构。

那么什么是标准化票据呢?假如有一天，你需要一笔资金购买原材料，因为在上一段交易中张三没有结清货款，你没有现金只有一张票据，由于张三的票据难以贴现，你面临着资金链断裂的危机。这时候，一家金融机构华丽登场，告诉你他愿意接手张三出具的票据，于是你痛快地将票据让渡给他，拿回了现金。后来，这家金融机构还接手了由李四、王五等人出具的承兑汇票，并根据承兑汇票的风险、兑付期限等不同标准将标准相近的票据组成一个个基础资产池，然后将资产池分别打包并等分作为金融产品在银行间市场和票据交易市场出售给机构投资者们。这时候，投资者手中持有的就是标准化票据。等到约定的日期，金融机构凭借票据向张三等债务人追回债款，投资者就可以用标准化票据到存托机构兑回自己的本金和投资收益。

商业票据&标准化票据的区别

那么商业票据和标准化票据之间有什么区别呢?

首先，商业承兑汇票的持有人直接持有票据，并拥有选择提前贴现转让承兑汇票或持有到期进行兑付的权利;而标准化票据持有人并不直接持有票据，其购买的是受益凭证，享有到期受益权，也适用于现券买卖、回购、远期等交易品种。

其次，标准化票据类似商业票据ABS，但又不像ABS那样进行分层，且相比于商业票据其债券属性更强，风险更低。商业承兑汇票持有人直接面对票据承兑人违约的风险，标准化票据持有人与票据承兑人之间存在标准化票据存托机构作为风险缓冲为投资者提供标准化票据相关的登记、托管、信息披露以及协助完成兑付、追索等服务，并且资产池中的商业票据资产大多属于风险较低的优质票据，承兑人违约风险较低，所以投资人的风险更低。

第三，商业票据只能在票据市场流通，而标准化票据获得人行批准在票据市场和银行间市场流通，流通性更好。

所以，标准化票据不是标准化的商业票据，它和商业票据存在一定的联系，但又不是完全相同。标准化票据的存在能够帮助中小企业引入更多投资者，增加资金融入效率，缓解资金流动的压力，从而推动中小企业的健康发展。而它如何做到这一点，这就是另一个故事了……

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