城投商票究竟能不能收？收前不看这4点，当心百万利润打水漂

“这票是城投开的，有政府背景，放心收！”

听到这句话，你是不是心里一热，觉得稳了？醒醒吧！作为在票据圈摸爬滚打了16年的老兵，我见过太多工程老板被这层“政府光环”闪瞎了眼，最后硬生生变成了“接盘侠”。

现实很残酷，城投开的商票，到期兑不了、贴现没人敢接的惨案比比皆是。现在化债政策推进，政府早就不兜底了。城投商票到底能不能收？别凭感觉，先拿这4把“手术刀”去解剖它：

第一刀：查信用，别只看名字带“城投”。名字再好听，也得看底子。去查查它的历史兑付记录，更要看当地政府的财政实力。经济差、人口流出的地方，城投兑付风险极高。特别是那些无评级、评级虚高，或者主体评级在AA以下的区县级空壳平台，碰了就是给自己挖坑。

第二刀：看区域，强省和弱县天壤之别。同一个省，有的市财政宽裕，有的却债台高筑。目前城投债务向经济大省集中，像广西、云南等广义债务率超1000%的区域，偿债压力极大。收票前，先看看这家公司是不是在“高危名单”上，严禁下沉到债务率超警戒线的弱县。

第三刀：找增信，光靠信用不够硬。别信口头承诺，看有没有实质性的增信措施。这张票有没有银行保函、第三方担保、抵押物或者保险？有这些“护身符”，安全性大增；如果啥也没有，全凭一张脸，那你得掂量掂量自己的抗风险能力了。

第四刀：测市场，用脚投票最真实。这是最关键的一步！找票据中介，或打开票据平台查一查，这张票能不能贴现？贴现利率高不高？如果根本没人收，或者贴现利率飙到10%以上，说明市场已经用脚投票了。这时候你还敢收？

城投无绝对安全，收票前务必做足功课；别被“政府光环”蒙了眼，能贴现变现的票，才是好票！

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