年底商业承兑汇票量大， 为什么票价还节节攀升？原因无非这3点

年底商业承兑汇票量大， 为什么票价还节节攀升？原因无非这3点，最近商业承兑汇票价格，节节攀升，很多用户咨询后不淡定了，商票市场价格走势何时能回落？

上半年谁有票谁有定价权，下半年谁有资金谁有定价权。

商票市场就是这样，越涨越没人要，越没人要越涨。基本到了谁有一手企业，谁有一手资金出口谁才能活下来的时候。

商票市场现状

不得不说九民纪要之后，对商票资金方以及渠道产生了重大的影响， 有暂停的，有撤退的，当然还有部分资金方还在观望并做着的。那这些带来了什么呢?

某些国资商票的中小企业票据融资成本直线上升，而有一些商票根本不是价格高就能解决的，少了资金方的支持，商票持票企业想融资都困难。

九民纪要的出发点是合法合规，是为了引导票据市场未来。出发点无可厚非，小编确实非常认同，也是为了持贴现牌照的银行去为中小企业服务。越来越多的银行跟机构合作，成立线上贴现平台，提供银票贴现服务，可以说是非常的便捷。

但是有一点是银行遗忘了还是纪要没看到，电子银票弄了这个平台那个平台，企业提票银行直贴，似乎表面解决了贴现的合法合规性。但是电子商票--电子商业承兑汇票呢?

商票价格上涨的原因

1、银行上半年信贷放款规模把全年规模用得差不多了，下半年信贷资金规模收紧，银行主要任务是拉存款。导致市场资金紧张，市场资金价格上扬。

2、房地产信托政策性限制，导致房地产公司融资渠道变窄。同时面临银行资金收紧局面，房地产公司不得不用商票来付款以及融资，市场商票存量飙升，资金供不应求，房地产商票价格上扬。

3、商票中介市场，基本上各家大的商票中介都是持票，仓位较满，各家都寻求新资金新口子。批量新开商票，价格水涨船高。导致新票难消化，旧票压箱底。甚至吐血大甩卖，商票价格必然上涨。

有可能这样的逻辑

票据到期量的大小，会影响当月票据建仓的需求，进而影响利率。如到期量巨大，会存在填补仓位的动机，因此会拼命买票，接着票据利率会被拉低。反之，如果到期量较少，价格也许会出现抬升。所以，很多人，都在琢磨票据的期限分布。前述结论的意义在于：

到期量、仓位补充、票据利率三者之间存在这种很明确的关系。

事实，并非如此。以2019年为例，新增票据融资较多的月份，票据利率并不必然高走。如19年年初、19年4月。反之，也并不绝对成立。

因此，有票据到期量判决票据利率只是寻找到了一种可能，而非必然。

那么，问题在哪呢?

为什么某些拼命买票的月份，价格仍然会很高呢。因为价格决定于供求关系。买票的人是多了，但，它只代表买方，我们仍然还要看看有多人在卖票。假如某个时段，银行被迫不停的收票，但企业贴现的需求(增加供给)比买票的人更加旺盛，那么这个时候票价仍然会走高。此时，由票据到期量并不能判断价格走势。

2019年年底，不管是票据中介机构还是商票投资的民间资金，都是资金为王。库存适当配比商票硬通货，既可以有限缓解利率倒挂的情况，更有利于短期内融通票据获得充足现金流。

年关将到，商业汇票价格下降还会远吗？

文章来源：网络

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