100万承兑汇票贴现多少？银票与商票，差别有多大？

兄弟们，问你一个最实在的问题。

同样是一张100万的承兑汇票，为啥有人拿去贴现能到手99万，有人只能拿到80万，甚至压根没人收？

差距大到能让你怀疑人生。

今天我就把银票和商票那点事儿彻底讲透。看完这篇，你再也不会傻乎乎地被中介牵着鼻子走。

先搞清楚一个基本概念：

银票（银行承兑汇票）——银行兜底。
商票（商业承兑汇票）——企业兜底。

就这一个区别，决定了它们的命运天差地别。

一、银票：稳稳的幸福

银票的背后是银行。只要银行不倒闭（在中国这概率约等于零），到期必须无条件付款。

所以银票在市场上是"硬通货"。

贴现利率： 年化1.5%-3%左右。
100万贴息多少？ 按剩180天、年化2.4%算：
100万 × 2.4% ÷ 360 × 180 = 1.2万
到手 = 98.8万。

损失1.2万，拿到98.8万现金。这就是银票的常态——安全、便宜、流动性好。

二、商票：冰火两重天

商票是"人"（企业）兜底的。人的信用是有高有低的。

央企商票： 年化3%-5%，100万贴3-5万，还算温和。
头部民企商票： 年化8%-15%，100万贴8-15万。
暴雷边缘的房企商票： 年化20%起步，甚至40%、50%都有人敢报价，但没人敢接。

你知道最惨的是什么吗？不是贴息高，而是压根没人收。

手里捏着某暴雷房企的商票，找遍全市场，没有一家银行、一个中介敢收。100万的票，最后可能只能按2折卖给专门收烂账的，到手20万。80万就这么蒸发了。

三、为啥差距这么大？就两个字：风险。

银行不倒闭，所以银票近乎零风险，利率自然低。

企业会倒闭，所以商票有风险，利率必须高到能覆盖可能的坏账。

市场对风险的定价，就是这么残酷。

如果你是企业老板，收票之前先问一句：这是银票还是商票？银票闭眼收，商票要瞪大眼。

如果你手里已经压着商票了，能早点处理就别拖。商票这东西，越临近到期，风险越大——因为出票人暴雷往往就在最后那几天。

银票赚的是小钱，图的是安心；商票赚的是大钱，赌的是命。

想赌之前，先问问自己：这100万亏了，我扛得住吗？

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