商票融资业务中的3个风险，个个戳心，尤其是第1个

商票融资业务中的3个风险，个个戳心，尤其是第1个，首先，我们了解一下什么是商票，所谓商票，即电子商业承兑汇票，他是基于企业信用开出的一张到期保证承兑的票据，大家可以简单的理解为企业为了解决短期资金困难的问题而开出的一张“借条”。

那么有人会问了，凭借一张“借条”是如何把它变成现金呢？

实际上，目前主流的变现手段是去银行贴现或者质押（当然了，有些保理公司也会用自有资金来贴现，到期再找该公司兑付，也有一些票贩子，做着低买高卖的生意，这里我们就不多讨论了），而你想在银行做贴现或者质押，必须同时满足三个条件：

1. 必须要有真实的贸易背景；

2. 商品卖方（即持票方）需要有真实贸易合同，并开具真实的贸易发票；

3. 开票方和持票方必须有一方在银行有额度；

4. 如果要做贴现的话，开票企业的开户银行必须与持票企业的贴现银行一致（统一票据池），如果是跨行的话，只能做质押，质押率在50%左右；

由此可见，商票融资业务主要是针对持票方的业务，由持票方去银行把商票变成现金的操作！然而，如果是开票方需要融资该怎么办呢？这不得不说，中国的“金融精英们”的创造性非常强大了！他们找了家通道公司，用这家通道公司作为接票企业，然后通过通道公司去银行拿授信，然后反向跟开票方构建贸易往来，这样资金就由回到开票方了（不能说得太细，你们懂的！感兴趣的朋友可以私信我，来探讨一下交易结构！）

然而，笔者在实操中还是遇到了很多风险的，幸好及时叫停了，否则，后果将不堪设想，主要风险总结如下：

一、分款的风险

这也是商票融资业务中最大的风险点了，假设开票方为A，收票方为B，质押银行为C（一般都是质押，贴现风险系数会小很多），质押率为50%，为了方便理解，这里不加入手续费、通道费等变量；

首先，A开具1000万商票给到B，然后，B到C去申请500万额度，最后，在将500万以借款的方式给到A，商票到期后，A将500万还给B，B去银行将商票解除质押并还给A，这个完整的流程就结束了。

然而，情况有些时候并不是这样的，假如B去C申请授信的时候，并不是以50%质押率去申请的呢？他很可能用1000万申请了600万出来了，这个时候，多出的100万，就截流在B的手上了，以此类推，多循环几次，B手上的资金就有几亿，甚至十几亿资金了，到期后，如果B的资金链断裂，C会直接处置A的商票，而A必须全额兑付C出借的资金及利息，此时A在去找B追偿，很有可能赢了官司也拿不到钱！（因为B大概率就是个空壳公司或者民营企业，并没有承担风险的能力！）最好的情况是，B在到期时，能把资金还上，能顺利的把资金还给A，但此时，B也是免费占用了这笔资金一年时间了。

二、信息泄露的风险

在商票融资市场上，有大量的票据中介，这个市场鱼龙混杂，他们天天梦想着一个项目赚个几百万，上千万的，更有甚者，有些中介冒充外资，来大量收集项目公司资料，然后拿着项目公司资料满世界找资金，这也造成了一个很不良的后果，很有可能，项目公司的资料满天飞，变成的网红项目，这样，真资金看到了，也不愿意介入了！

三、二级市场流通的风险

有些接票公司，以比较低的质押折扣拿到商票后，转手就在市场上兜售，因为“不可转让”的商品是无法进入银行质押的（一旦项目方违约拒付，此类商票是没处置的），他们以此为理由，需要开票方开具“可转让”的商票，这样一来，就给了去二级市场流通做好了基础！

所以，建议开票方在融资的时候，要擦亮眼睛，尽量跟靠谱的资金或者中介合作，在实操中，要注意一下几点

1. 确保商票最终进入银行，有银行的批复（额度和质押率），来避免分款的风险；

2. 不要轻易开出通道票，在开票前，审核好质押协议的内容；

3. 目前公司开出的票据都需要在上海票据交易市场进行披露，在完成融资后，需要定期检查票据状态，一旦发生在转让，需立马行动，用法律手段捍卫自己的权利。

写在最后，希望这个行业能越来越正规，正所谓“不义而富且贵，于我如浮云！--《论语 述而》，我们还是要对金融行业有敬畏之心，有些事情能做，有些事情还是要杜绝，不是正正规规赚到的财富，早晚也会如浮云般的离你而去！

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